補貼歸零前夜，從動力電池、材料到設備端，整個產業鏈上下處于陣痛盤整期。隨著2019年補貼過渡期的結束，新能源汽車的市場走勢將進一步影響動力電池的產業變局。

1-5月，動力電池企業發展分層，或盤整轉向，嚴控資金風險，或繼續擴張，實施挖潛降本；四大關鍵材料中，高鎳三元暫緩，鐵鋰需求反彈；硅碳負極踟躕不前；干濕法隔膜間硝煙彌漫；電解液原料缺貨價漲，整體價格企穩；設備廠商進入隱形競爭狀態，持續研發創新并加快奔襲資本市場。

動力電池端，市場戰略調整成為動力電池企業上半年發展的主基調。在市場回歸理性趨勢下，頭部企業、二三線梯隊企業、中小型電池企業的市場爭奪逐步“分道揚鑣”。

頭部企業加緊擴充產能以進一步提升市場份額，降低成本；二三線梯隊電池企業根據自身產品和市場環境調整發展策略，篩選優質客戶進行戰略合作；而更多中小型電池企業則是大規模收縮動力業務，轉戰電動自行車、小動力、儲能等不依賴補貼的細分市場。

技術路線層面，高鎳成為動力電池企業發展分水嶺。一方面，受補貼指向調整及業內對高鎳技術安全攻關，雖然多數動力電池企業表示NCM811電池已處于中試或即將量產階段，但由于安全驗證謹慎考慮，目前量產意愿不強。

另一方面，以寧德時代為代表的動力電池頭部企業宣布攻克高鎳正極方形動力電池的關鍵技術難點，并實現了高性能高鎳動力電池的批量穩定供應，對于高鎳正極材料潛在需求強勁。

在高鎳市場勢在必行的趨勢下，率先攻破高鎳技術難關并實現量產配套的動力電池企業將與其他動力電池企業進一步拉開差距。

材料端，基于補貼退坡預期及市場化需求轉向，正極材料、負極材料、隔膜、電解液等四大材料環節均釋放出不同的變化。

正極材料方面，由于原料供給側持續放量，市場供過于求，三元材料價格穩步下降。此外，下游對高鎳三元電池量產意愿不強，導致高鎳三元材料需求暫時疲軟。

磷酸鐵鋰需求反彈?；诔杀竞托阅艿木C合考慮，磷酸鐵鋰在A00級車型、電動物流車、48V微混系統、電動網約車、電動叉車等細分領域上開始出現明顯需求，同時，在基站儲能、電網儲能等領域，磷酸鐵鋰的應用也開始抬頭。

硅碳負極踟躕不前。高工鋰電了解到，現階段高鎳動力電池普遍采用高鎳正極+石墨/改性石墨負極的解決方案，在一定比例提升能量密度的同時，對于安全性更有保障，硅碳負極的規模化搭配應用或還將延長一年。

隔膜市場混戰升級。經過2018年價格血戰的洗禮之后，2019年隔膜行業迎來了片刻的穩定及歡愉，來自隔膜龍頭出貨渠道消息顯示，經過去年價格烈戰之后，雖然不排除后期價格還會進一步下降，但目前隔膜價格暫時穩定。

綜合來看，隔膜行業的混戰仍在進一步升級。一是隔膜龍頭企業產能擴張仍在繼續，長單簽訂市場的提前鎖定預示著行業競爭加??；二是補貼大幅退坡，基于價格與性能的綜合考量，干法隔膜開始反撲市場，干濕法混戰或將升級；三是產能的快速釋放以及下游降本傳導，隔膜的價格將進一步下降。

電解液“偷歡”價格穩企。由于上游原材料的輪番缺貨，致使電解液從去年四季度以來保持價格穩企。高工鋰電獲悉，目前DEC、DMC等溶劑供應和價格暫穩，但是不排除后續原料供應緊張促使電解液價漲的可能。

設備端，持續的研發投入、工藝優化、挖潛增效、降低成本成為制造設備企業與動力電池企業合力消化降本壓力的重要手段，然而應收賬款高企、資金鏈壓力也成為企業前進的藩籬。因此，部分極具潛力的鋰電設備企業正在集體向資本市場奔襲，以謀求更大的發展空間。

動力電池產業鏈企業走到了補貼歸零前市場分道的“岔路口”，未來產業走勢及經營策略的抉擇會走向何方？