身處政策大力支持的新能源行業(yè)，有國家高新技術(shù)企業(yè)的認定，更自稱為行業(yè)內(nèi)極少數(shù)的能夠完整提供電池綜合應(yīng)用系統(tǒng)的制造商之一，廣州鵬輝能源科技股份有限公司(以下簡稱：鵬輝能源)雖然在行業(yè)中僅排名第44位，但仍在新能源光環(huán)下引人注目。但記者發(fā)現(xiàn)，鵬輝能源實際情況并不如此光鮮，偽高新、募投項目產(chǎn)能利用率逐年下滑、關(guān)聯(lián)交易交代不清等問題令其光輝減淡研發(fā)人員不增反減。

研發(fā)人員不達標，資金投入未給力

鵬輝能源從事綠色高性能電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品以鋰系列電池為主，包括一次鋰電池、二次鋰電池、鎳氫電池等產(chǎn)品。招股書稱，公司注重科研，技術(shù)研發(fā)實力雄厚，于2008年12月16日被認定為高新技術(shù)企業(yè)，2011年8月23日，公司經(jīng)審核后被繼續(xù)認定為高新技術(shù)企業(yè)。截至本招股說明書簽署日，公司已提交了2014年高新技術(shù)企業(yè)認定的申請，認定工作正在進行中。但是，記者閱讀招股書發(fā)現(xiàn)，鵬輝能源的“高新”本質(zhì)并不完全符合要求。

根據(jù)招股書，2013年底公司員工總?cè)藬?shù)為3008人，其中研發(fā)人員237人，占總?cè)藬?shù)的比例為7.88%，而2014年6月底公司員工總?cè)藬?shù)為3045人，其中研發(fā)人員202人，占總?cè)藬?shù)的比例為6.63%，短短半年時間研發(fā)人員減少了35人。

另外，根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)認定標準，其中必須滿足“具有大學專科以上學歷的科技人員占企業(yè)當年職工總數(shù)的30%以上，其中研發(fā)人員占企業(yè)當年職工總數(shù)的10%以上”，但是無論是2013年底的7.88%還是2014年6月底的6.63%均不符合10%的標準，有如此“硬傷”的“高新技術(shù)企業(yè)”令人疑惑。

不止如此，一向號稱重視研發(fā)且在募投項目中擬投資4979萬元建設(shè)“研發(fā)中心項目”的鵬輝能源在研發(fā)金額上的投入比例也是連年遞減。

根據(jù)招股書，2011年至2014年1-6月公司研發(fā)費用分別為2078.58萬元、2323.11萬元、2632.28萬元和1198.59萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別對應(yīng)為4.84%、4.27%、3.94%、3.96%。而公司2011-2013年的營業(yè)收入增長率分別為6.50%、26.78%、22.79%。顯而易見，鵬輝能源研發(fā)投入的增長速度遠低于營業(yè)收入增長速度。

另外，根據(jù)招股書，鵬輝能源募投項目中有2個是擴建項目，分別為投資29729萬元的綠色高性能鋰離子二次電池擴建項目和投資4200萬元的綠色高性能一次鋰鐵電池擴建項目。

根據(jù)主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率表，2011年、2012年、2013年、2014年1-6月一次鋰鐵電池的產(chǎn)能利用率分別為118.84%、84.93%、81.45%、74.98%，逐年下滑；鋰離子二次電池的產(chǎn)能利用率分別為101.16%、103.92%、107.88%、82.68%，雖然2011-2013年比較飽和，需要擴產(chǎn)，但2014年上半年的形勢已經(jīng)不容樂觀，產(chǎn)能利用率大幅下滑。

按理講，擴建擴產(chǎn)項目是因為現(xiàn)有產(chǎn)能飽和、不能滿足市場需求而為，但鵬輝能源擴建的項目尤其是一次鋰鐵電池擴建項目產(chǎn)能利用率不僅未飽和且呈逐年下降趨勢，是否真有擴建的必要？

關(guān)聯(lián)交易披露不完整

關(guān)聯(lián)交易對于上市公司來說算是一個十分敏感的問題，對投資者來說也是很關(guān)注的問題。但鵬輝能源在關(guān)聯(lián)交易的問題上披露不完整令人生疑。

在鵬輝能源“前10大客戶情況”中，有一家名叫深圳市海雷新能源有限公司（下稱“海雷新能源”）引起了記者的注意。2012年為第九大客戶，銷售額為641.16萬元；2013年一躍成為第一大客戶，銷售額2077.21萬元；2014年1-6月為第八大客戶，銷售額845.21萬元。

值得一提的是，招股書中披露，鵬輝能源業(yè)務(wù)員李軍艦在2012年5月17日至2012年7月27日之間曾持有海雷新能源30%的出資額。蹊蹺的是，也就是從2012年起海雷新能源開始成為公司前十大客戶。

不僅如此，在應(yīng)收賬款前五名客戶名單中，海雷新能源又赫然在列。截至2013年底鵬輝能源應(yīng)收賬款達到1.92億元，占總資產(chǎn)的28.39%，相當于合并凈利潤5681.21萬元的近4倍。其中，海雷新能源應(yīng)收賬款就達到1080.42萬元，占總額比例為5.33%。而這相較于2077.21萬元的采購額，海雷新能源對鵬輝能源的采購額有超過一半尚未付款。2014年1-6月，海雷新能源又名列鵬輝能源應(yīng)收賬款前五名客戶名單第四名，金額623.07萬元，占總額的比例為2.75%，也即海雷新能源2014年上半年845.21萬元的采購額有超過三分之二未付款。

對此，有投資者認為，鵬輝能源這樣的關(guān)聯(lián)交易存在“粉飾業(yè)績”的可能，而記者翻遍招股書也沒找到公司對海雷新能源這項關(guān)聯(lián)交易的詳細解釋。目前李軍艦還在鵬輝能源任職嗎？2012年7月之后是因為李軍艦轉(zhuǎn)讓了海雷新能源的股權(quán)還是離職了？為此記者致電公司了解情況，但截至截稿鵬輝能源也未就上述問題給予答復。而帶著諸多“硬傷”邁向上市之路的鵬輝科技最終能否以可持續(xù)發(fā)展回答市場的質(zhì)疑，本報將繼續(xù)關(guān)注。