不出所料，受到“美國經濟制裁事件”的影響，中興通訊2018上半年的業績可謂慘不忍睹，核心數據均為負數。

8月30日，來自中興通訊的業績報告顯示，2018年上半年收入394.34億，比去年同期負增長26.99%。這個數字差不多相當于華為的十分之一。而在利潤上，凈虧損高達78.24億元人民幣，去年同期還是盈利22.93億元，同比暴跌了441.24%。

中興通訊表示，虧損的主要原因是支付6月12日發布的《關于重大事項進展及復牌公告》所述的10億美元罰款，以及5月9日發布的《關于重大事項進展公告》所述主要經營活動無法進行導致的經營損失、預提損失所致，也就是美國封殺一事的影響。

從89天的“休克”到如今恢復經營，中興通訊在快馬加鞭的回歸正軌。

8月28日上午，中興通訊在總部舉行了臨時股東大會。首次以CEO身份出席股東大會的徐子陽談到了中興通訊從恢復生產到未來實現快速增長的規劃，表示當前生產產能已恢復正常。此外，在制裁期間公司最核心的研發人員沒有任何損失，關鍵骨干的離職數與去年和前年維持在相同的水平。

面對已預料的不堪業績，這場臨時的股東大會更像是中興通訊給投資者打的一針鎮定劑。但外界似乎更關注未來的中興通訊如何整改？還能否東山再起？騰訊《深網》獨家獲悉，中興通訊一場史無前例的調整風暴已拉開序幕，手機業務首當其沖。

手機研發被裁終端中國分拆

“手機業務線裁員是必然的。”就在半年業績報發布的當天，接近中興通訊終端業務的知情人士向騰訊《深網》稱。隨后，騰訊《深網》又從相關渠道獨家獲悉，中興通訊位于南京的研發中心（以下簡稱南研所）已經開始針對終端研發人員進行調整。

中興通訊在全球有15個研發中心，僅中國就有7個，分別設在南京、上海、成都、西安，北京、廣州、深圳。其中，南研所是中興通訊規模最大、科研實力最雄厚的研究基地，也是中興通訊的核心網、承載網、固網接入、多媒體終端和手機產品的研發基地，人數過萬人。

另一熟悉南研所的知情人士對騰訊《深網》透露，“之前已聽說南研所要裁員，說要和系統研發合并，很多人就被迫選擇了離開。隨后，騰訊《深網》也從南研所內部確定了該消息，人員優化已經開始，具體比列還在制定中。目前終端研發人員共有近百人。

徐子陽在臨時股東大會上已明確，當前公司正集中資源投入到5G建設，縮減非主航道產品投入。事實上，從過去幾年來看，中興通訊的手機業務一直在拖后腿，雖然一直在不斷調整，但成效并不明顯。

最新的調研數據顯示，在2018年第二季度全球手機市場份額中，前五名分別為三星、華為、蘋果、小米、oppo，而中興已被列入“others”許久。加上此番美國經濟制裁事件的影響，在北美尚有一席之地的中興手機業務受到重創，市場曾一度傳出中興要退出手機市場，盡管官方隨后給予辟謠，但手機業務已經到了必須要調整的時刻。

上述人士說：“此次先從南研所開始，之后還可能涉及其他研發中心，包括國外的，我們一些海外同事都已陸續被安排回國，目前也沒有部門接收。”另一位在美國市場工作的中興通訊員工告訴騰訊《深網》，美國市場的投入已停止，手機業務處于停滯狀態，在沒有收到調整通知之前，還在努力去恢復。

據悉，除美國之外，在歐洲一些國家中興手機也在萎縮，如俄羅斯市場，中興手機的相關人員大部分已撤離。

值得一提的是，在上周剛剛結束的德國柏林IFA2018展上，中興通訊推出了其最新旗艦智能手機Axon9Pro。這款手機只選擇了歐洲和亞洲國家上市。隨著這款手機的發布，中興通訊主要在向外界表達，它仍在為美國以外的世界其他地區生產手機，同時遵守與美國政府達成的的和解協議。

除了南研所的終端人員調整之外，騰訊《深網》也從另一可靠渠道獲悉，今年3月在中國區新成立的中興智能終端有限公司（以下簡稱中興終端中國）將被分拆。

當時，成立中興終端中國的目的，是將產品、渠道、品牌、人才等資源給予中興終端中國全力支持，對中興手機在中國市場的渠道拓展、品牌提升給予堅定的支持和持續的投入，未來目標分拆上市。

“還是因為美國事件的影響，這一計劃也隨之泡湯，終端中國也就沒有了存在的意義。”當時參與該公司組建的中興終端人士對騰訊《深網》說。“目前，拆分的人員還沒有確定如何安排，有說法是與“三營”合并。”“三營”是中興通訊內部多次立下汗馬功勞的運營商業務部門，早先中興手機調整之時，中國市場的手機業務由其統一管管理過，主要是面向運營商、行單市場。

CEO徐子陽提到對中興通訊終端業務的規劃時，明確了終端業務是中興通訊5G主產業鏈不可或缺的部分，繼續堅定投入。但也同時表示，在短期內終端業務也要做業務聚焦調整。

結合上述調整，這個聚焦某種意義上或許意味著，中興手機接下來的一段時間內，將不在面向公開市場，而是轉入運營商、行業市場（諸如配合運營商的集采機型以及一些垂直行業的訂單，如安全手機、警務通之類等）。這一點，上述中興內部人士也給予了確認。

冀望5G恢復資金是最大阻礙

根據中興通訊恢復生產的時間規劃，其計劃在2018年業務恢復的基礎上，2019年運營商網絡業務實現回歸正常增長軌道，繼續位列5G第一陣營地位，2020年把握5G大規模商用機遇并實現快速發展。

中興通訊把恢復冀望在5G身上，用CEO徐子陽的話來講，當前公司首要任務就是集中資源投入到5G建設。然而，今非昔比，面對授信問題所帶來的影響，中興通訊需要做好更長時間的恢復準備。

從產業研究機構Dell"OroGroup的數據來看，第二季度全球設備廠商中，愛立信的移動網絡市場份額正在上升，而三星電子超過中興通訊則躍升至第四位。愛立信和三星受益于美國需求的增長，中興通訊4月份受到打擊后跌至第五位。Dell"Oro網絡設備方面的數據通常是公認的行業內市場份額排名的基準。

Dell"Oro分析人士表示：“在中國境外，還存在一些不可逆轉的損害，也就是說，中興可以恢復運營，但是需要一定的時間才能恢復業界對其的信任。”

而就在上個月，愛立信拿下了意大利最大的移動運營商WindTre公司7億美元的合同，而愛立信在這項競標中的競爭對手正是中興通訊。WindTre也是中興通訊與歐洲和亞洲運營商建立的眾多“戰略合作伙伴”之一，其他還包括與Telefonica、T-Mobile、Telenet、Veon、馬來西亞電信和KT等。

好消息是，國內市場的合作伙伴向中興通訊伸出了援手。在獲美商務部解禁后，中興迅速投入5G相關關鍵內外場測試。訂單方面，國內三大運營商分別公布了一批通訊設備中標候選人名單，中興均有涉及，訂單累計超過了5億元。

中興通訊稱呼，目前研發進度已經趕上年初設定目標，5G測試進度全面趕上國家測試進展。

一方面運營商信任恢復仍需時間，另一方面中興通訊現金流狀況并不樂觀。

2017年年報顯示，中興通訊營業收入1088億元，營業成本約為750億元，經營活動產生的現金流量凈額為72.2億人民幣。今年上半年，為了和解美國制裁事件，中興通訊支付了10億美元罰金以及4億美元保證金。半年財報顯示，經營活動產生的現金流量凈額由去年同期的負42億元減少了19.96%，至負50億元。

援引中興通訊員工對《財經》的說法，中興通訊還要支付7萬員工每個月近40億元的工資。此外，還包括之前合同訂單產生的巨大違約金。綜上所述，這勢必給中興通訊現金流帶來巨大的壓力。

為此，中興通訊此前向中國銀行股份有限公司申請300億元人民幣的綜合授信額度，向國家開發銀行深圳市分行申請60億美元(約合人民幣380億元)的綜合授信額度，合計680億元。另外，中興通訊將為9家海外全資附屬公司提供合計不超過2億美元的履約擔保，為中興香港中長期債務性融資(包括但不限于銀團貸款、銀行授信、發行企業債券等方式)提供金額不超過6億美元的連帶責任保證擔保，擔保期限不超過66個月。目前尚不清楚這些資金銀行是否完成授權。

但與以往授信不同，銀行現在對于中興通訊恢復生產及償還能力有所顧慮，所以授信額度審核周期都遠比以往更長。“商業銀行也有自己的考慮，所以后來銀行提出質押股權。開始中興通訊沒有同意，后來據說侯為貴同意了。”該人士說。

8月30日，中興通訊發布公告公布，決議2018年下半年擬向若干金融機構再申請綜合授信額度。其中，人民幣授信額度合計426.50億人民幣、美元授信額度合計2.30億美元、歐元授信額度合計0.05億歐元。

對于中興通訊而言，恢復生產只是個開始，距離回歸正軌仍是一個漫長的過程。有些損失是無法挽回的，未來關鍵還要看決策者的決心與遠見。