杉杉股份(600884)是中國(guó)唯一具備鋰電池正極材料、負(fù)極材料、電解液,隔膜的供應(yīng)商,并且正極,負(fù)極與電解液的市占率與銷量都在國(guó)內(nèi)前三的公司,杉杉鋰電的產(chǎn)品涵蓋正極、負(fù)極、電解液、隔膜、鋁殼,以及與此有關(guān)的原材料資源產(chǎn)品等,是全球綜合規(guī)模最大,種類最齊的鋰離子電池材料專業(yè)供應(yīng)商之一。

杉杉科技成立于1999年,一直專注于鋰離子電池材料研究開發(fā)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),至今已有14年的發(fā)展歷史,是中國(guó)鋰離子電池材料第一品牌,被業(yè)內(nèi)譽(yù)為中國(guó)鋰電材料超市,公司的電池材料業(yè)務(wù)逐年上升,2012年已經(jīng)成為公司收入與凈利潤(rùn)最主要的來(lái)源。

鋰電正極:全球鋰電正極材料技術(shù)規(guī)模領(lǐng)先者

湖南杉杉2012年無(wú)論從鋰電正極的收入,銷量及利潤(rùn)量都遠(yuǎn)超當(dāng)升科技300073,成為國(guó)內(nèi)鋰電正極的領(lǐng)軍者,占市場(chǎng)的15%份額,公司鋰電正極的自2009年以來(lái)的銷量分別是3421噸,3016噸,2793噸,4942噸,而鋰電正極的收入分別是4.5638億,5.8077億,5.7299億和8.3015億。

負(fù)極材料:世界最大規(guī)模鋰離子電池負(fù)極材料供應(yīng)商

上海杉杉科技是全球負(fù)極材料龍頭企業(yè)之一,規(guī)模,技術(shù)和產(chǎn)品性能國(guó)際領(lǐng)先,現(xiàn)設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到12000噸。杉杉科技有限公司憑借其在鋰電池材料配套方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)以及完整的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈,銷量這幾年大為增加,自2009年以來(lái),公司的銷量分別是2491噸,3654噸,5100噸和7696噸,而收入分別是2.1046億,3.1845億,4.8億及5.856億,占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的30%,公司的公司負(fù)極材料的毛利率在30%以上。

上海杉杉科技擁有負(fù)極的中間相炭微球技術(shù)。其中間相炭微球產(chǎn)品技術(shù)壁壘比較高,主要供應(yīng)中高端市場(chǎng),具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),公司是國(guó)內(nèi)最大的人造石墨制造商。鋰電全球負(fù)極材料行業(yè)集中度相對(duì)最高,國(guó)內(nèi)負(fù)極成功實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代,且該領(lǐng)域仍具備一定的技術(shù)與規(guī)模壁壘,而公司在人造石墨與中間相炭微球細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域具備顯著的技術(shù)與規(guī)模優(yōu)勢(shì),預(yù)計(jì)未來(lái)增長(zhǎng)可預(yù)期。

上海杉杉為實(shí)現(xiàn)“世界最大規(guī)模鋰離子電池負(fù)極材料供應(yīng)商”的宏偉目標(biāo),公司現(xiàn)已計(jì)劃斥投資7.7億在國(guó)家級(jí)上海閔行經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)臨港園區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)年產(chǎn)20000噸新能源鋰離子電池負(fù)極材料項(xiàng)目和年產(chǎn)1000噸新能源鋰離子電池合金材料項(xiàng)目,旨在打造全球規(guī)模最大的新能源鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)基地?，F(xiàn)在已被上管委會(huì)審,完成拿地程序,項(xiàng)目現(xiàn)已進(jìn)入圖紙?jiān)O(shè)計(jì)階段,預(yù)計(jì)2013進(jìn)入全面的年土建施工工作,2014年達(dá)產(chǎn),目標(biāo)是動(dòng)力電池負(fù)極材料,閔行生產(chǎn)基地采用自動(dòng)化生產(chǎn)流程設(shè)計(jì),產(chǎn)品一致性會(huì)更好,全面滿足動(dòng)力電池客戶對(duì)材料的品質(zhì)與規(guī)模要求。“該研發(fā)項(xiàng)目涵蓋了整個(gè)鋰電池的相關(guān)技術(shù)。”據(jù)杉杉的內(nèi)部人士透露。

另外,為了保持鋰電負(fù)極技術(shù)在全球領(lǐng)先,提高研發(fā)實(shí)力,上海杉杉科技有限公司與臺(tái)灣中鋼碳素股份有限公司于2012年3月份達(dá)成共同開發(fā)中間相負(fù)極材料的協(xié)議,目前處于相互交流實(shí)驗(yàn)性數(shù)據(jù)階段。

而負(fù)極的郴州杉杉新材料有限公司也在2010年5月建成年產(chǎn)2400噸鋰離子電池負(fù)極材料的生產(chǎn)線。二期鋰電負(fù)極工程已從2011年開建,目的為了正極材料的業(yè)務(wù)擴(kuò)張相匹配。未來(lái)為適應(yīng)高速發(fā)展的電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)、太陽(yáng)能風(fēng)能等的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)、大型電動(dòng)工具產(chǎn)業(yè)發(fā)展,郴州杉杉將緊跟杉杉科技將在五年內(nèi)將杉杉科技打造為世界第一的鋰離子電池綜合材料和特種炭素材料供應(yīng)商的步伐,將郴州杉杉打造成為世界第一的鋰離子電池負(fù)極材料、鋰離子電池電解液六氟磷酸鋰、溶劑以及特種炭素材料供應(yīng)商。據(jù)資興政府信息顯示今后幾年,郴州杉杉將再建設(shè)2條200噸/月的鋰離子電池負(fù)極材料生產(chǎn)線、100噸/月的特種炭素材料(太陽(yáng)能熱場(chǎng))生產(chǎn)線、100噸/月的六氟磷酸鋰(鋰離子電池電解液主要原料)生產(chǎn)線、1000噸/月的鋰離子電池電解質(zhì)溶劑生產(chǎn)線。

電解液:南北開拓,2年內(nèi)決戰(zhàn)中國(guó)最大的電解液供應(yīng)商

2010年9月東莞杉杉公司三期擴(kuò)產(chǎn)工程已完工,公司在鋰電池電解液方面的產(chǎn)能已達(dá)到年產(chǎn)5000噸規(guī)模,市場(chǎng)占有率約20%,毛利率維持在30%以上。隨著一旦電動(dòng)汽車全面步入產(chǎn)業(yè)化,對(duì)鋰電的需求將進(jìn)一步釋放,基于這樣的發(fā)展前景,公司已開始計(jì)劃在實(shí)施四期擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

09年以來(lái),公司的電解液增速穩(wěn)中有升,銷量分別為1409噸,1978噸,2627噸和3400噸,收入分別是1.4130億,1.6460億,1.9019億和2.5億,市場(chǎng)占有率在15%以上,毛利率在30%以上。

目前,東莞新能源、深圳比克、天津力神、深圳比亞迪(002594)等數(shù)百家公司與東莞杉杉都有合作,營(yíng)銷主要是國(guó)內(nèi)的市場(chǎng),分公司廊坊杉杉2012的投建也打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),2013年?yáng)|莞杉杉將南北開拓的藍(lán)圖,加大對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的開擴(kuò)與營(yíng)銷。

2011年至今,電解質(zhì)六氟磷酸鋰國(guó)產(chǎn)化加速,價(jià)格下降明顯。之前公司的電解質(zhì)是采購(gòu)是日本企業(yè),電解液的毛利率有望維持較高水平。對(duì)于鋰電池電解液行業(yè),生產(chǎn)技術(shù)和下游客戶是決定該項(xiàng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的兩大核心因素。對(duì)于東莞杉杉來(lái)看,依托正極材料和負(fù)極材料公司與鋰電池電芯生產(chǎn)企業(yè)建立起了良好的合作關(guān)系,為公司電解液產(chǎn)品下游渠道提供了有力的保障。

為了提高研發(fā)實(shí)力與推出新的產(chǎn)品,從2012年初開始,東莞杉杉投入千萬(wàn)資金組建占地近千平方米現(xiàn)代化、專業(yè)化的工程研發(fā)中心。是東莞市掛牌的唯一一家鋰離子電池專業(yè)工程研發(fā)中心。

2013初東莞杉杉還參加日本東京召開的第四屆國(guó)際二次電池展,積極擴(kuò)展國(guó)外市場(chǎng),展示了公司最尖端的技術(shù)和提高品牌影響力。東莞杉杉還將進(jìn)一步想方設(shè)法降低成本,增強(qiáng)品質(zhì)管控,將有望推出更多的低成本高品質(zhì)的產(chǎn)品搶占市場(chǎng)。相信2013年,東莞杉杉將有更多的新型產(chǎn)品推出市場(chǎng),并引領(lǐng)鋰電電解液市場(chǎng)的發(fā)展,并且有希望2年之內(nèi)成為國(guó)內(nèi)的鋰電電解液的第一大供應(yīng)商。

隔膜:正式介入隔膜領(lǐng)域擴(kuò)張鋰電王國(guó)版圖

杉杉股份的2011年半年度報(bào)告證實(shí),其控股子公司寧波杉杉新能源技術(shù)發(fā)展有限公司出資75萬(wàn)元,創(chuàng)建東莞市高杉化學(xué)制品有限公司,宣告了杉杉股份正式介入鋰電池隔膜領(lǐng)域,其實(shí)早在2003年杉杉股份就開始與科研院所合作開發(fā)隔膜,只是目前還沒有量產(chǎn)。

據(jù)悉,東莞市高杉化學(xué)制品有限公司成立于2011年6月,注冊(cè)資金100萬(wàn)元,主要銷售鋰離子電池隔膜及相關(guān)配件、貨物及技術(shù)進(jìn)出口,產(chǎn)能100萬(wàn)平方米/月,據(jù)公司的資料顯示,公司的隔膜是臺(tái)灣高銀科技在中國(guó)大陸地區(qū)的唯一代理商。

至此,在鋰電池的四大材料中,杉杉科技已全部介入。

杉杉科技東莞子公司某負(fù)責(zé)人曾坦言,隔膜在技術(shù)上確實(shí)存在難度,國(guó)內(nèi)也沒有多少家真正量產(chǎn),杉杉科技在進(jìn)軍隔膜時(shí),不會(huì)是一開始就自己生產(chǎn),而是首先進(jìn)行市場(chǎng)準(zhǔn)備,先代理銷售境外隔膜產(chǎn)品,最后才實(shí)現(xiàn)自主生產(chǎn)。公司的年報(bào)也表示留25%的高杉股權(quán)的管理層,比較有可能的會(huì)是引進(jìn)高技術(shù)的隔膜人才,實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)來(lái)打開隔膜的市場(chǎng)或者會(huì)通過(guò)伊藤忠引進(jìn)日本的隔膜企業(yè)技術(shù)合資。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化,打通鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈

杉杉將繼續(xù)推動(dòng)鋰電池業(yè)務(wù)向上下游拓展,力爭(zhēng)5年內(nèi)將鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈打通,并通過(guò)技術(shù)升級(jí)、管理升級(jí)將自身打造成全球最大的鋰電池材料供應(yīng)商之一,要實(shí)現(xiàn)杉杉的鋰電的目標(biāo),意味著未來(lái)幾年杉杉在鋰電池上面或許將有更大的動(dòng)作。

除了涉及全部鋰電池材料,杉杉積極向上下游拓展,我認(rèn)為公司是最有可能伴著消費(fèi)類電子,新能源汽車及儲(chǔ)量爆發(fā)式增長(zhǎng)而爆發(fā)式成長(zhǎng)的公司之一

杉杉科技一直致力于構(gòu)筑全產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì),通過(guò)上下游整合,實(shí)現(xiàn)其“鋰電王國(guó)”的夢(mèng)想,進(jìn)一步鞏固其作為國(guó)內(nèi)最大規(guī)模電池材料供應(yīng)商的地位。以下是杉杉的資本與產(chǎn)業(yè)的動(dòng)作以打通全產(chǎn)業(yè)鏈。

一:在正極材料上游產(chǎn)業(yè)鏈拓展上,09年與HeronResourcesLimited簽署的關(guān)于Yerilla鎳鈷礦項(xiàng)目,雙方一直致力于協(xié)商下一階段的共同開發(fā)合作方,這一個(gè)項(xiàng)目杉杉未來(lái)或要通過(guò)定向增發(fā)來(lái)處理澳礦的所需的資金問(wèn)題,也有可能與伊藤忠合資開發(fā),后者有豐富的國(guó)外的礦開采經(jīng)歷,澳礦已開展了將4年,相信技術(shù)上的問(wèn)題已差不多,鄭永剛只是在等待一個(gè)時(shí)機(jī)。

二:此外,杉杉科技還在不斷往產(chǎn)業(yè)鏈的上游礦產(chǎn)攀升:比如在2010年,杉杉科技在剛果設(shè)立剛果杉杉公司,負(fù)責(zé)鈷資源的開采,鈷資源是鋰電池的重要礦產(chǎn)原料,剛果杉杉也在積

極尋求礦產(chǎn)與并購(gòu)上游資源的機(jī)會(huì)。2010年參股RodiniaLithium鋰公司,RodiniaLithium在北美與南美有豐富的鋰礦資源。

三:加強(qiáng)對(duì)原料供應(yīng)鏈的控制,完善鋰電池正極產(chǎn)業(yè)鏈:2009年5月以不超過(guò)7200萬(wàn)元的金額增資湖南海納新材料,進(jìn)軍正極材料前驅(qū)體,實(shí)現(xiàn)鋰電正極材料業(yè)務(wù)與上游原材料的對(duì)接,海納也從單一產(chǎn)品向擁有氯化鈷、碳酸鎳、四氧化三鈷等多元產(chǎn)品的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2012年推進(jìn)球形氧化鈷二期項(xiàng)目提產(chǎn)和技改項(xiàng)目,已于7月19日技術(shù)改造項(xiàng)目正式完工,進(jìn)入投料試運(yùn)行階段。改造項(xiàng)目建成以后,預(yù)計(jì)每噸四氧化三鈷的直接生產(chǎn)成本將降低3000元左右,每年可節(jié)約700萬(wàn)元,并且質(zhì)量和批次合格率大幅提高,能滿足國(guó)內(nèi)主要客戶高端鈷酸鋰的質(zhì)量需求。達(dá)產(chǎn)后銷售量全年可達(dá)到3600噸,銷額可增加到6.1億元。

四:進(jìn)軍下游應(yīng)用市場(chǎng),新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化:2009年杉杉為了突破動(dòng)力電池技術(shù)瓶頸,與上海空間電源等組建組建上海航天電源技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“航天電源”),間接介入新能源汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)。得益于中國(guó)航天工業(yè)集團(tuán)的資源背景,航天電源在中國(guó)航天特種領(lǐng)域有著不可比擬的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),航天電源還是中央企業(yè)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟電池委員會(huì)成員,2011年1月杉杉股份又與航天電源共同組建寧波航天杉杉電動(dòng)汽車技術(shù)發(fā)展有限公司,杉杉股份全資子公司寧波杉杉新能源技術(shù)發(fā)展有限公司持有94%的股權(quán),將產(chǎn)業(yè)鏈觸角延伸至下游新能源汽車領(lǐng)域,廣泛合作有助于對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的深度滲透。

2013年后得益鋰電行業(yè)替代鉛酸電池的進(jìn)程正在加速,消費(fèi)電子產(chǎn)品,平板電腦、智能手機(jī)、新能源汽車與儲(chǔ)能市場(chǎng)的快速發(fā)展,鋰電池在電動(dòng)自行車和UPS領(lǐng)域已經(jīng)起步,鋰電行業(yè)的投資機(jī)會(huì)開始顯現(xiàn),而隨著上海杉杉新能源的7.7億負(fù)極與鶴崗的4.5億石墨礦,湖南杉杉二期3億,宜春奉新鋰離子電池材料等項(xiàng)目的擴(kuò)展,并進(jìn)一步鋰電關(guān)鍵技術(shù)人才,推動(dòng)技術(shù)等資源全球合作,杉杉有望進(jìn)一步擴(kuò)展與鞏固全球最大的鋰電綜合商行業(yè)龍頭的地位杉杉是全球最大的鋰電池材料綜合供應(yīng)商之一,杉杉的發(fā)展將受益于內(nèi)生式和外延式共同推動(dòng),未來(lái)杉杉要是能把四種鋰電材料的正極,負(fù)極,隔膜,電解液的安全性與一致性解決,兼容,相信杉杉將暴發(fā)比現(xiàn)在極大的規(guī)模和效益,成為市場(chǎng)的王者與鋰電材料市場(chǎng)的霸主,杉杉未來(lái)前景很值得期待,讓我們一起見證。