《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（記者章銀海）訊八月十六日，國(guó)內(nèi)電池管理芯片公司上海南芯半導(dǎo)體科技有限公司（下稱(chēng)"南芯半導(dǎo)體"）宣布完成近3億元D輪融資，由光速我國(guó)和vivo聯(lián)合領(lǐng)投。

值得關(guān)注的是，南芯半導(dǎo)體和小米系在股權(quán)投資和業(yè)務(wù)合作上交集較多，兩者關(guān)系頗為密切，南芯半導(dǎo)體未來(lái)或?qū)⒊蔀樾∶咨鷳B(tài)鏈公司成員。

雖然消費(fèi)級(jí)電源管理芯片賽道比較擁擠，但新興產(chǎn)業(yè)方向產(chǎn)品仍然偏少，項(xiàng)目標(biāo)的的資源整合能力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、團(tuán)隊(duì)協(xié)作和產(chǎn)品線布局成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

和小米系關(guān)系密切

南芯半導(dǎo)體本次D輪融資由光速我國(guó)和vivo聯(lián)合領(lǐng)投，龍旗、元禾璞華、臨芯資本、張江浩珩等新股東跟投，老股東紅杉我國(guó)、國(guó)科嘉和進(jìn)一步加持。

公司創(chuàng)始人兼CEO阮晨杰表示："在國(guó)內(nèi)芯片市場(chǎng)巨大的需求之下，國(guó)產(chǎn)電源管理芯片發(fā)展勢(shì)頭正盛。本輪融資將用于引進(jìn)優(yōu)秀的行業(yè)人才、豐富產(chǎn)品線、加快產(chǎn)品研發(fā)周期，助推南芯高性能電池管理芯片的研發(fā)，加速?lài)?guó)產(chǎn)化替代的進(jìn)程，向市場(chǎng)推出更多更好的產(chǎn)品，為國(guó)產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展添磚加瓦。"

據(jù)悉，南芯半導(dǎo)體2016年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，專(zhuān)注于鋰電池相關(guān)的充電管理、Chargepump／DC－DC／AC－DC功率轉(zhuǎn)換、有線／無(wú)線快速充電協(xié)議、鋰電保護(hù)等電池管理領(lǐng)域。公司核心團(tuán)隊(duì)來(lái)自德州儀器等國(guó)際知名半導(dǎo)體公司，行業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)豐富，深耕電源領(lǐng)域多年。

南芯半導(dǎo)體官網(wǎng)將其芯片應(yīng)用方向重要?jiǎng)澐譃槭謾C(jī)、充電器、無(wú)線充和其他產(chǎn)品等四個(gè)領(lǐng)域。據(jù)公司方面介紹，小米11青春版和聯(lián)想拯救者手機(jī)，安克創(chuàng)新、立訊精密和紫米等電源廠商充電器，華為、榮耀等無(wú)線充，以及三星、愛(ài)國(guó)者、OPPO等廠商的車(chē)載充電器、移動(dòng)電源或者儲(chǔ)能電源等產(chǎn)品都搭載了公司芯片。

在南芯半導(dǎo)體股東名單中，囊括了順為資本、紅杉資本、安克創(chuàng)新、小米等眾多知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本。天眼查數(shù)據(jù)顯示，在D輪融資之前，公司創(chuàng)始人兼CEO阮晨杰持股22．3％為第一大股東。公司員工持股平臺(tái)辰木信息、上海集成電路產(chǎn)業(yè)基金、紅杉瀚辰、杭州順贏等分別持股16．55％、7．27％、5．95％、5．92％位列前五大股東。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，南芯半導(dǎo)體和小米系在股權(quán)投資和業(yè)務(wù)合作上交集較多，兩者關(guān)系頗為密切。進(jìn)一步穿透股權(quán)數(shù)據(jù)顯示，雷軍直接持股75％的順為資本有4只產(chǎn)品持有南芯半導(dǎo)體股權(quán)、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金直接持股2．51％。而南芯半導(dǎo)體對(duì)外投資了小米生態(tài)鏈公司南京酷科電子科技有限公司（持股2．73％），后者已開(kāi)發(fā)多款小米多口快速充電器。

"幾乎電氣設(shè)備都有電源管理的剛性需求，南芯半導(dǎo)體補(bǔ)上了小米在電源管理芯片的短板。"業(yè)內(nèi)知情人士告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，南芯半導(dǎo)體是順為資本投資的第一個(gè)芯片設(shè)計(jì)項(xiàng)目，順為參和了公司A／B兩輪融資。目前小米的手機(jī)、充電器、無(wú)線充等多類(lèi)產(chǎn)品已搭載南芯半導(dǎo)體芯片，公司未來(lái)或?qū)⒊蔀樾∶咨鷳B(tài)鏈公司成員。

項(xiàng)目投資關(guān)注點(diǎn)在哪里？

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)電源管理芯片市場(chǎng)規(guī)模由2015年的520億元上升至2019年的720億元，年復(fù)合上升率達(dá)8．5％，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2024年全國(guó)電源管理芯片市場(chǎng)規(guī)模將超千億元。

"電源管理芯片是一個(gè)很廣的賽道，不僅產(chǎn)品品類(lèi)多，而且下游應(yīng)用領(lǐng)域廣闊。但和國(guó)外相比，國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)品數(shù)量少、重要覆蓋消費(fèi)類(lèi)領(lǐng)域，大量涉及數(shù)據(jù)中心、汽車(chē)、通信等領(lǐng)域的芯片依靠進(jìn)口，存在很大國(guó)產(chǎn)化空間。"云岫資本李俊超博士告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者。

不過(guò)，由于近年來(lái)資本不斷涌入電源管理芯片行業(yè)，市場(chǎng)出現(xiàn)了賽道擁擠和估值偏貴的現(xiàn)象。

星礦數(shù)據(jù)顯示，近3年晶豐明源、芯朋微、思瑞浦、艾為電子等電源管理類(lèi)芯片先后完成先發(fā)上市，截止八月十六日收盤(pán)，六家已上市電源管理類(lèi)芯片公司的平均動(dòng)態(tài)市盈率達(dá)189．5倍。

未上市電源管理芯片公司融資時(shí)，亦受到知名投資機(jī)構(gòu)積極認(rèn)購(gòu)。如華為哈勃投資、聯(lián)想和深創(chuàng)投入股了杰華特微電子，朝聞天下產(chǎn)業(yè)基金和SK海力士、三星等機(jī)構(gòu)參和了伏達(dá)半導(dǎo)體數(shù)億元D輪融資。

"電源管理芯片門(mén)檻相對(duì)不高，進(jìn)入‘玩家’比較多，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。"中科創(chuàng)星董事總經(jīng)理張思申向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，賽道擁擠重要體現(xiàn)在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，新能源汽車(chē)、光伏等新興產(chǎn)業(yè)方向產(chǎn)品仍然偏少、需求空間大。

在項(xiàng)目投資選擇上，張思申比較重視所司的資源整合能力、技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)等。近期，中科創(chuàng)星已完成了一家電池電源管理公司投資。

李俊超則看中公司的團(tuán)隊(duì)能力和產(chǎn)品線布局情況。尤其是做高端芯片方面，要特別強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)支持。"若公司把一顆產(chǎn)品做成爆款，收入或能超過(guò)億元。但后續(xù)還要繼續(xù)研發(fā)更多產(chǎn)品，推動(dòng)公司持續(xù)上升。"科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)記者章銀海