本報見習記者曹琦

八月十二日晚間，*ST江特通告正在籌劃非公開發行股票事項，停牌5個交易日。然而，內憂外患的*ST江特最終沒有等來它的"蓋世英雄"，卻和擬收購方贛鋒鋰業達成了一份替代性合作協議——1.92億元交換*ST江特鋰鹽生產線三年生產、經營及管理。

八月二十日復牌前，*ST江特通告，本次擬非公開發行的特定對象為江西贛鋒鋰業股份有限公司（以下簡稱"贛鋒鋰業"），但由于雙方未能就防止同業競爭的解決方式等關鍵條款達成一致意見，公司決定終止籌劃本次非公開發行股票事項。取而代之的，是將鋰鹽生產線交付贛鋒鋰業自主生產、經營和管理，并享有全部經營收益及承擔所有經營損失。

合作期間，贛鋒鋰業需向其支付合作管理費1.92億元，合作時間自2020年十月一日起至2023年三月三十一日止。消息一出立馬受到市場人士關注，深交所于八月二十一日發出關注函，要求公司說明鋰鹽生產線的委托經營是否實質構成出售資產，以及鋰鹽生產線運營效率低、盈利能力弱的具體原因等。

"公司這次和贛鋒鋰業合作，重要基于鋰鹽產線從2019年、2020年上半年都出現了虧損，鑒于目前碳酸鋰產品市場價格處于低位，預計短時間難以大幅上漲，這部分產業短時難以盈利。同時考慮到贛鋒鋰業在這個行業的優勢地位，由他們管理、公司收取管理費用，一方面減少了這部分業務的虧損，另一方面也能夠提升公司鋰鹽產線的技術水平。"*ST江特證券事務代表王樂告訴《證券日報》記者。

贛鋒鋰業是國內最大的金屬鋰及鋰化合物生產商之一，業務覆蓋上游鋰資源開發、中游鋰鹽深加工以及金屬冶煉、下游鋰電池制造及退休鋰電池綜合回收利用。為防止同業競爭，*ST江特原本計劃將鋰鹽加工業務資產委托給贛鋒鋰業進行管理，再擇機將公司鋰鹽加工業務資產注入贛鋒鋰業。但雙方未能就前述資產注入的時間及作價等達成一致，導致收購終止。

據了解，*ST江特持續兩年業績虧損后，剝離了大量業務，目前聚焦電機和鋰鹽產業兩大業務板塊。具備鋰礦開采、鋰云母及鋰輝石加工碳酸鋰的規模化生產量力。公司重要礦區分布在宜春地區的新坊鎮和宜豐縣，新坊鉭坭礦及宜豐礦區分別具備了年采50萬噸及60萬噸礦石的規模。

2020年上半年，*ST江特實現營業收入9.1億元同比下降33.08%；利潤總額428.7萬元，同比下降95.01%；歸屬母公司凈利潤277.13萬元，同比下降96.24%。報告期內，*ST江特碳酸鋰業務實現營業收入1.25億元，同比下降49.47%，毛利率同比下降78.31%。"公司已經建設完成了鋰云母和鋰輝石提取碳酸鋰生產線，碳酸鋰產量超過3萬噸，但是碳酸鋰價格維持低位，盈利能力較弱。"*ST江特有關負責人表示。

一位熟悉江西資本市場的券商分析師則認為，"江西正在大力推行‘映山紅’公司上市行動計劃，必然想方設法幫助上市公司紓困，防止退市危機。恰好，贛鋒鋰業也是江西宜春的公司，兩家公司在上游鋰礦資源開采，中游鋰鹽加工等領域有重合，但是贛鋒鋰業在當地的鋰礦資源不夠多，兩家公司合作能夠在一定程度上形成互補。"

八月二十七日晚間，*ST江特對深交所關注函作出了回復，明確本次和贛鋒鋰業達成的鋰鹽生產線合作，未構成公司出售資產行為。重要原因是基于合作協議明確約定，合作期間鋰鹽生產線的產權隸屬關系保持不變，還是歸*ST江特所有。雖然協議約定，在管理期間，贛鋒鋰業有權按照不超過合作資產賬面凈值的價格向公司購買上述合作資產，但前述資產出售事宜尚未發生，資產交易價格未具體確定，是否交易以及交易價格都需雙方進一步協商確認。