鋰電正極材料擴(kuò)產(chǎn)正在加速，僅六月份目前就有多家龍頭公司密集大動(dòng)作。六月二十二日，當(dāng)升科技擬定向募集資金總額不超過(guò)46．45億，用于建設(shè)正極材料等項(xiàng)目。其中常州二期項(xiàng)目擬投資24．71億元，建設(shè)5萬(wàn)噸／年高鎳正極材料生產(chǎn)線；江蘇當(dāng)升四期項(xiàng)目擬投資10．96億元，建設(shè)2萬(wàn)噸／年數(shù)碼類正極材料生產(chǎn)線。根據(jù)通告，2021年當(dāng)升科技預(yù)計(jì)建成產(chǎn)量4．4萬(wàn)噸，至2025年預(yù)計(jì)產(chǎn)量將超過(guò)10．9萬(wàn)噸。

富臨精工六月十八日披露非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，擬募集資金總額不超過(guò)15億元，用于投資年產(chǎn)5萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料等項(xiàng)目。該項(xiàng)目擬由富臨精工控股子公司江西升華的全資子公司四川富臨執(zhí)行。截至2020年年底，江西升華磷酸鐵鋰正極材料已具備1．2萬(wàn)噸／年的量產(chǎn)量力。

此前一天，容百科技貴州公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電正極材料（二期）項(xiàng)目正式開(kāi)工。該項(xiàng)目將生產(chǎn)以NCM811和NCA為主的高鎳正極材料，預(yù)計(jì)2024年底全面建成具有全球領(lǐng)先能力的高鎳正極材料產(chǎn)線。除貴州項(xiàng)目外，容百科技還同步開(kāi)啟了湖北鄂州、浙江余姚、韓國(guó)忠州四地大規(guī)模產(chǎn)量擴(kuò)建工作，預(yù)計(jì)年底高鎳三元正極產(chǎn)量將達(dá)12萬(wàn)噸以上。

六月十五日，科隆新能IPO申請(qǐng)獲受理，擬募資6．13億元投向年產(chǎn)1．2萬(wàn)噸高性能動(dòng)力鋰電池三元前驅(qū)體建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)4000噸高性能動(dòng)力鋰電池三元正極材料建設(shè)項(xiàng)目等。六月十一日，振華新材科創(chuàng)板IPO過(guò)會(huì)，擬募集資金12億元，其中沙文二期將形成年產(chǎn)1．2萬(wàn)噸正極材料的生產(chǎn)量力；義龍二期將形成年產(chǎn)2萬(wàn)噸三元材料的生產(chǎn)量力。

目前，三元正極材料迭代引領(lǐng)電池的技術(shù)升級(jí)，已完成從早期1系到8系的升級(jí)，隨著消費(fèi)者對(duì)整車?yán)m(xù)航及成本要求的提升，電池能量密度升級(jí)和正極材料體系的迭代不會(huì)停歇。隨著補(bǔ)貼的持續(xù)退坡，倒逼車企和動(dòng)力鋰電池公司的技術(shù)朝高能量密度發(fā)展，高鎳化趨勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)將會(huì)以正極材料NCM811及NCA為主流發(fā)展方向。

另一方面，近年來(lái)隨著電動(dòng)汽車行業(yè)由補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，CTP、“刀片”等電池結(jié)構(gòu)技術(shù)進(jìn)步，2020年開(kāi)始磷酸鐵鋰材料打開(kāi)全新空間，需求快速反轉(zhuǎn)向上。磷酸鐵鋰材料行業(yè)在過(guò)去三年經(jīng)歷優(yōu)勝劣汰，格局逐漸清晰，頭部公司成本優(yōu)勢(shì)明顯，盈利能力有望觸底回升。

從出貨量來(lái)看，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)三元材料出貨量為23．6萬(wàn)噸，同比上升22．92％；國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料出貨量為12．4萬(wàn)噸，同比上升41．2％。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)正極市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較分散，前幾名公司市占率差距不大，市場(chǎng)集中度遠(yuǎn)低于負(fù)極、隔膜和電解液。

當(dāng)下，動(dòng)力鋰電池公司陸續(xù)開(kāi)啟擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，進(jìn)一步帶動(dòng)正極材料市場(chǎng)需求的大幅上升。寧德時(shí)代合計(jì)規(guī)劃產(chǎn)量超550GWh；孚能科技預(yù)計(jì)2025年其產(chǎn)量有望超過(guò)120GWh；億緯鋰能此前規(guī)劃到2021年動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量新增到50GWh，后又?jǐn)M在荊門(mén)投建年產(chǎn)超100GWh項(xiàng)目；中航鋰電到2025年規(guī)劃產(chǎn)量超過(guò)300GWh；國(guó)軒高科預(yù)計(jì)今年年底產(chǎn)量將達(dá)到28GWh，預(yù)計(jì)到2025年其產(chǎn)量將超過(guò)100GWh……

國(guó)信證券研報(bào)預(yù)計(jì)，2025年全球鋰離子電池需求量預(yù)計(jì)達(dá)到1187GWh。全球動(dòng)力鋰電池需求有望從2020年的146GWh增至2025年的933GWh；2025年全球消費(fèi)電池需求將達(dá)到152GWh，儲(chǔ)能電池需求有望達(dá)到102GWh。

該機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)，2025年全球鋰電正極材料需求從2020年的47萬(wàn)噸增至190萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)鋰電正極材料需求量有望從2020年的23．8萬(wàn)噸增至2025年的86．8萬(wàn)噸，海外2025年正極材料需求預(yù)計(jì)為103萬(wàn)噸。

從資金規(guī)模上來(lái)看，國(guó)信證券預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)鋰電正極材料市場(chǎng)有望達(dá)830億元，海外正極材料市場(chǎng)有望達(dá)1300億元，全球正極材料需求市場(chǎng)2025年有望超2000億元。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)正極產(chǎn)業(yè)鏈供需兩旺，疊加上游資源漲價(jià)，正極行業(yè)迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，另外正極行業(yè)遵循“原料成本＋加工費(fèi)＋利潤(rùn)”的定價(jià)模式，低價(jià)原料儲(chǔ)備將顯著增厚公司短時(shí)間業(yè)績(jī)。長(zhǎng)期來(lái)看，正極行業(yè)正從低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)加速走向強(qiáng)者恒強(qiáng)局面，高鎳化趨勢(shì)下行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望被重塑。