鈷作為生產鋰離子電池不可或缺的材料，因地球上含量稀少且開采困難，價格一直居高不下。而近些年隨著電動汽車的爆發，需求也是隨之增大，但產量卻因種種緣由難以突破，上漲趨勢將持續。

鈷在地球上分布廣泛，但含量很低，重要以類質同像或包裹體形式賦存在自然界中。鈷重要與銅、鎳伴生，獨立鈷資源僅17%。

世界鈷儲量重要集中在剛果(金)、澳大利亞、古巴、新喀里多尼亞、贊比亞和俄羅斯，約占世界鈷總儲量80%。其中剛果(金)的鈷儲量為340萬噸，占全球鈷儲量的48%，居世界第一位。隨著剛果(金)鈷資源的開采，其儲產比已經由2000年的286下降到54，而澳大利亞的儲產比呈上升趨勢。全球鈷礦產量增速預計為-7.67%。

我國鈷資源十分稀少，按照國土資源部2012年公布的2011年全國礦產資源儲量通報，我國鈷儲量基礎為7.99萬噸，資源量為56.6萬噸，具有開采意義的儲量為4.21萬噸，占查明資源儲量64.59萬噸6.5%。我國鈷資源儲量僅占全球總量的1%，因此鈷資源十分短缺，每年自產礦石鈷金屬量只有1500噸左右，進口依賴度在90%以上，未來仍將重要依靠進口。

八月三日鈷商品指數為145.74，較前日上升了1.8點，創下周期內的歷史新高，較2016年0七月0五日最低點69.84點上漲了108.68%。(注：周期指2011-09-01至今)，截止到八月三日國內鈷市場均價405166元/噸，單日漲幅1.25%。一些中小車企已經出現難以為繼的情況，可謂一鈷難求。

近年來鈷供需情況表：

從表中可以看到，2016年鈷市場負平衡一下子擴大，這是因為供給沖擊疊加需求快速上升，導致2016年鈷供需平衡表陷入短缺，引發價格持續上漲。

一是全球鈷礦供給受剛果（金）產量下降拖累在2016年出現巨大下降，全球鈷礦產量增速預計為-7.67%。

二是鈷礦產出下降嚴重制約了2016年全球精煉鈷供給增速。鈷礦產出的快速下降帶來了明顯的原料瓶頸，疊加全球精煉鈷新增產量極為有限，導致2016年精煉鈷產量同比增速僅為3.06%，遠低于過去7%-10%的高增速。

三是全球鈷需求在新能源汽車的帶動下繼續發力，2016年全球增速預計為9.76%。供給沖擊+需求放量，導致2016年全球鈷供給短缺3800噸。

在全球新能源汽車發展趨勢不可逆轉、三元電池應用比例提升的大勢下，未來動力鋰電池將成為鈷需求的重要增量。預計到2025年的10年間，用于電動汽車的電池需求將跳增19倍，生產商尋求降低電池中那些比較貴的成分含量。鈷價格在過去一年漲了一倍多，因需求強勁而供應短缺。

據專家預計2017年-2019年全球鈷需求將以7%-9%的增速上升，2017年、2018年需求將分別達到12.34萬噸、13.27萬噸。而對鈷供給量進行估計得出，2017-2018年預計鈷供給量僅為10.63萬噸和11.26萬噸。

從整體上看，鈷資源的供需不均衡，未來短缺缺口將擴大。2017-2018年全球鈷供給量和精煉鈷產量增速并不會有太大的改善，放量不明顯，回升速度減慢，供給短缺周期猶在，未來上漲的基礎較為穩固，邏輯可立。

受惠于鈷價提升，鈷公司的凈利潤不斷提高。鈷金屬股華友鈷業放量飆漲8%再度創出歷史新高，寒銳鈷業大漲5%，洛陽鉬業上漲近4%。

此外，港股市場的鈷礦產商金川國際日前公布盈喜，預計上半年扭虧為盈約800萬美元，重要是銅及鈷的平均售價分別按年上升。該股今日也升勢強勁，現漲9.01%，報價1.21港元，成交額為9726萬港元。

從數據可以看出，鈷價保持穩定的上漲，而這種趨勢在鈷弱供需關系下或繼續維持。

供給端——放量緩慢未來上升有限，短缺周期推動鈷價上漲：根據鈷兩大來源礦山+精煉估算，

一方面主力礦山新增產量較低、巨頭惜售行為持續，鈷礦產出回升速度有限；

另一方面精煉鈷行業持續低迷導致全球精煉鈷新增產量有限，二者效應疊加，供給短時間內無法實現持續穩定的輸出。

需求端——七大下游領域齊發力，支撐需求持續上升：需求上升重要來自新能源汽車需求帶來的三元材料用鈷量大幅上升，高溫合金需求穩步上升，硬質合金需求放緩。同時，工業領域、3C及儲能領域對鈷的需求增速也將維持穩定上升。在全球新能源汽車發展趨勢不可逆轉、三元電池應用比例提升的大勢下，未來動力鋰電池將成為鈷需求的重要增量。