11月28日，新京報記者梳理東方精工發布的重大資產出售報告書獲悉，東方精工擬以15億元現金對價向鼎暉瑞翔、鼎暉瑞普出售普萊德合計100%的股權。

2019年前7月，普萊德利潤較2018年出現明顯好轉，歸屬于母公司股東的凈利潤1.33億元，而2018年全年普萊德歸屬于母公司股東的凈利潤-2.18億元。盡管如此，普萊德售價仍然只有15億元。

47.5億元收購普萊德

2016年10月1日，東方精工發布公告，公司擬以47.5億元的價格向普萊德全體股東發行股份及支付現金購買其合計持有的普萊德100%的股權；同時，公司擬向不超過10名其他特定投資者發行股份募集配套資金29億元，募集配套資金總額不超過擬購買資產交易價格的100%；配套資金擬用于支付購買標的資產的現金對價、支付本次交易相關中介機構費用、普萊德溧陽基地新能源汽車電池研發及產業化項目。

47.5億元的收購價格是當時普萊德資產凈額的5.22倍。同時，普萊德也做出了業績承諾，承諾2018年扣非凈利潤4.23億元，2019年扣非凈利潤5億元。

對于普萊德，東方精工介紹稱，普萊德屬于新能源汽車動力電池系統整體解決方案提供商，主要提供動力電池PACK集成服務，動力電池系統包含鋰離子動力電池組、電池管理系統(BMS)以及電池結構和電氣集成設計三個部分。

東方精工認為，普萊德在先發優勢、整體研發實力、研發成果產業化、規模化生產能力、產品品質等方面已形成了較強的競爭優勢。良好的市場聲譽、優異的品質、穩定的客戶群推動普萊德進入良性的、可持續性的發展軌道。截至2016年10月，已有3萬余輛搭載普萊德動力電池系統的新能源交通工具運行于北京、上海、廣州、深圳、南京、杭州、廈門、海口、沈陽、無錫、渭南、臨汾、昆明、十堰、宜昌、荊州、呼和浩特、哈爾濱、泉州、珠海等城市。

從業績上來看，2014年以來，新能源汽車行業迎來爆發性增長，普萊德營業收入也實現快速增長，2014年實現營業收入2.47億元，2015年實現營業收入11.14億元，2016年1-6月實現營業收入16.54億元，已較2015年全年增長48.43%。凈利潤分別為-174.67萬元、1.01億元和1.79億元，收入規模和盈利水平增長較快。

東方精工當時表示，東方精工經過多年發展，主營業務已逐步由智能包裝設備拓展至智能自動化設備，并進一步延伸至高端裝備的基礎性產業——高端核心零部件業務板塊。因此，東方精工在拓展智能設備應用領域的基礎上，已將高端核心零部件板塊作為未來重點發展的核心基礎產業。

通過并購普萊德，公司將成功實現向新能源汽車核心零部件——動力電池系統業務的快速切入，進一步深化公司在高端裝備核心零部件板塊的業務布局，并可通過發揮雙方在產業、渠道、資本等方面的協同效應，進一步提升上市公司的盈利能力及整體價值。

對于普萊德100%股權的交易價格為47.5億元，東方精工表示，普萊德2015年實現凈利潤為1.01億元，對應市盈率(按最近一年收益計算)為46.80倍。根據東方精工和普萊德簽訂的《發行股份及支付現金購買資產的利潤補償協議》，普萊德2016年承諾凈利潤為2.5億元，對應市盈率(按未來12個月收益預測)為19.00倍。與鋰電池板塊同行業可比上市公司相比，本次交易估值市盈率(按最近一年收益計算)、預測市盈率(按未來12個月收益預測)均處于相對較低水平。

此外，經查閱2015年以來主要鋰離子動力電池類標的資產并購重組案例，本次交易業績承諾期(4年)高于市場案例(3年)，盈利預測復合增長率與其他市場案例基本接近。考慮到較長的業績承諾期及普萊德在動力電池系統PACK領域的領先地位，本次交易估值略高于其他市場案例具有合理性。

普萊德盈虧陷入“羅生門”被15億賣出

然而如今東方精工卻以15億元將當時47.5億元收購的普萊德出售。

普萊德被出售源于2019年4月17日，東方精工發布2018年報顯示，東方精工2018年全年營業收入為66.21億元，同比上漲41.34%；但凈利潤卻大幅虧損38.76億元，同比下降890.22%。東方精工在年報中表示，凈利潤虧損的主要原因系其全資子公司普萊德2018年利潤虧損2.19億元，同時因收購普萊德100%股權而形成的商譽存在大額減值跡象，因此需計提商譽減值準備38.48億元。

但隨后，福田汽車和寧德時代提出反對意見。

福田汽車4月19日發布公告，稱普萊德批準報出的2018年度財務報表與東方精工披露的普萊德業績存在重大差異。

4月22日晚，寧德時代也就此事發布了公告，稱“東方精工公告的普萊德2018年度業績不符合實際情況，對普萊德與公司關聯交易公允性的判斷不客觀，將嚴重損害本公司及股東的利益。公司不認可上述公告事項，將依法采取必要的措施維護公司及廣大股東的利益。”

對于東方精工的種種言論，普萊德方面也堅決否認。5月6日，普萊德召開主題為“業績被‘虧損’管理怎背鍋?”的發布會，稱其2018年實際盈利3億余元，并非東方精工所說的虧損2億元。

如今，這一“羅生門”終將解決。

11月26日，寧德時代發布的公告中公布了關于普萊德事項一攬子解決方案。

公告顯示，北京普萊德新能源電池科技有限公司(簡稱“普萊德”)、普萊德原股東、寧德時代于2019年11月25日共同簽署了《協議書》，普萊德原股東與東方精工擬在2019年12月31日之前就普萊德業績補償、股權出售等相關事項達成并履行完成一攬子解決方案。

而根據東方精工發布的重大資產出售報告書，本次交易是東方精工與北大先行、北汽產投、福田汽車、寧德時代、青海普仁(以下合稱“普萊德原股東”)就普萊德業績承諾完成情況和利潤補償事項發生的爭議糾紛(以下簡稱“業績補償糾紛”)所達成的一攬子解決方案中的一部分。

對于實施一攬子解決方案為東方精工帶來的影響，東方精工表示，實施一攬子解決方案，上市公司以1元對價回購并注銷普萊德原股東所持有的293520139股東方精工股份。股份注銷完成后，上市公司實際控制人以及其他公眾股東的持股比例將得到有效提升。

一攬子解決方案實施前，實際控制人唐灼林先生、唐灼棉先生在上市公司的持股比例為22.11%，一攬子解決方案實施后，實際控制人的持股比例提升至26.32%，進一步增強了上市公司控制權的穩定;其他社會公眾股東在上市公司的持股比例從50.03%提升至59.53%，分享了更多的上市公司利潤與收益。

另一方面，一攬子交易實施預計將增加上市公司2019年的利潤總額約21.13億元(包括出售普萊德的收益以及注銷業績補償股份的收益)，有力緩解了上市公司2018年計提普萊德商譽減值準備對未分配利潤造成的不利影響。

其次，東方精工通過本次交易剝離了汽車核心零部件業務，回收了15億元現金，極大改善了上市公司的財務狀況，出售普萊德后上市公司的備考凈資產規模進一步增加、備考資產負債結構得到進一步優化、備考流動比率和速動比率等償債能力指標得以增強。

假設本次交易完成后，東方精工在2019年7月31日的合并口徑資產負債率將從59.18%下降至30.40%;流動比率從1.56倍提升至3.10倍、速動比率從1.21倍提升至2.59倍。