鋰電隔膜市場，鋰電池隔膜行業(yè)利潤有多大？伴隨著需求側(cè)產(chǎn)能布局的爆發(fā)式起量，鋰電池隔膜企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張也在加快。隔膜產(chǎn)能擴(kuò)張以巨頭為主，產(chǎn)能釋放以濕法隔膜為主。在鋰電池四大材料中，隔膜領(lǐng)域的毛利率目前仍處于高位。

鋰電隔膜市場

從全球鋰電池隔膜市場來看，目前世界上只有美國、日本、等少數(shù)國家擁有行業(yè)領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)和相應(yīng)的規(guī)模化產(chǎn)業(yè)。國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，隔膜仍集中于低端市場。鋰電池隔膜作為鋰電池的重要組成部分，在鋰電材料總成本占比為5~10%。2017~2018年國內(nèi)隔膜在產(chǎn)能建設(shè)、成本下行、技術(shù)提升等方面都取得很大的進(jìn)步。

目前隔膜市場前景動(dòng)蕩，從現(xiàn)狀上來說，鋰電隔膜已經(jīng)供大于求，沒有足夠資金支持的隔膜企業(yè)可能會在這一整合期倒下。據(jù)相關(guān)行業(yè)人士透露，2017-2018年，上市排隊(duì)大概有600-700家，到現(xiàn)在排隊(duì)的只有200-300家。而鋰電行業(yè)，因?yàn)檎卟淮_定，企業(yè)業(yè)績波動(dòng)大，是阻礙上市的最主要原因。2018年下半年是考驗(yàn)整個(gè)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)生力的關(guān)鍵時(shí)期，就看企業(yè)能否頂住壓力了。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士解釋，鋰電池隔膜行業(yè)一直在價(jià)格戰(zhàn)中沉浮，分擔(dān)產(chǎn)業(yè)成本壓力，有效產(chǎn)能及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能相對緊張，明年預(yù)計(jì)有效產(chǎn)能增速39%，而國內(nèi)動(dòng)力濕法隔膜需求增速則達(dá)85%。2019年的供需格局關(guān)系相對今年或有邊際改善。同時(shí)，鋰電池隔膜行業(yè)的競爭也開始從國內(nèi)企業(yè)之間的價(jià)格之爭逐漸升級成與國際隔膜企業(yè)品質(zhì)、產(chǎn)能、性價(jià)比較量。

鋰電隔膜行業(yè)的競爭仍在進(jìn)一步加劇。一是產(chǎn)能擴(kuò)張向龍頭企業(yè)靠攏，意味著行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升;二是補(bǔ)貼大幅退坡，基于價(jià)格與性能的綜合考量，干法隔膜開始反撲市場，干濕法混戰(zhàn)或?qū)⑸?三是產(chǎn)能的快速釋放以及下游降本傳導(dǎo)，隔膜的價(jià)格將進(jìn)一步下降。經(jīng)過2018年價(jià)格血戰(zhàn)的洗禮之后，2019年隔膜行業(yè)迎來了片刻的穩(wěn)定及歡愉，但隨之而來的還有，鋰電池隔膜價(jià)格的進(jìn)一步下跌以及競爭的加劇升級。

鋰電池隔膜行業(yè)利潤有多大？

雖然市場需求量巨大，但是近年來隨著產(chǎn)能的陸續(xù)釋放以及技術(shù)的不斷改良，鋰電池隔膜價(jià)格已經(jīng)不斷下降。今年，有些偏低端干法單拉基膜的均價(jià)已經(jīng)跌破1元/平方米，部分濕法隔膜的基膜報(bào)價(jià)也降到了1.5元/平方米左右。

業(yè)內(nèi)的一致觀點(diǎn)是，今年主流隔膜價(jià)格仍有進(jìn)一步下降空間，未來隔膜的競爭核心一定是產(chǎn)能布控與產(chǎn)線成本管控的綜合實(shí)力之爭。

在鋰電池四大材料中，隔膜領(lǐng)域的毛利率目前仍處于高位，高毛利率也吸引著不少人馬“入伙”國內(nèi)隔膜產(chǎn)業(yè)，從毛利率方面看，當(dāng)前，隔膜企業(yè)毛利率整體仍保持高位。其中，滄州明珠毛利率最高達(dá)到了63.61%，紐米股份最低也保持在34.02%。相對于其它三大電池關(guān)鍵材料而言，隔膜行業(yè)擁有更高的毛利。

需要提醒的是，隔膜企業(yè)的普遍高毛利狀態(tài)在補(bǔ)貼退坡的背景下，或?qū)⒊蔀楫?dāng)下鋰電池企業(yè)尋求分擔(dān)降價(jià)壓力的首要對象。數(shù)據(jù)顯示，部分鋰電池隔膜企業(yè)的毛利潤依然保持在較高的水平，但是相比之前年度，均不同程度出現(xiàn)了下滑。尤其是隨著隔膜均價(jià)的進(jìn)一步下降，以及行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升，行業(yè)內(nèi)尾部企業(yè)開始出現(xiàn)虧損。