自2014年以來動力電池銷量實現(xiàn)超高速增長，電池回收問題浮出水面。電池回收具有重要意義：一方面，動力鋰電池若不及時系統(tǒng)處理回收，將嚴重浪費資源，污染環(huán)境；另一方面，電池回收是新能源汽車產(chǎn)業(yè)閉環(huán)中不可或缺的一環(huán)，資源的重復(fù)利用將產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟價值和社會價值。自2009年以來，國家已相繼頒布出臺數(shù)十項規(guī)章政策，政策密集出臺正在加快2020年以前電池回收實現(xiàn)商業(yè)化。目前我國動力電池回收仍處在市場初創(chuàng)期。

動力電池自2014年開始實現(xiàn)超高速增長，至今已有五年以上歷史。目前大部分動力電池廠向主機廠銷售質(zhì)保8年，2016年以前仍有5年質(zhì)保，但考慮早期電池生產(chǎn)仍未成熟，假設(shè)實際使用壽命4年。據(jù)測算：2018年我國動力電池報廢總量約為1.20GWh，2018年我國動力電池梯次利用價值約為4.32億元。

2014-2018年我國動力電池報廢量及梯次利用價值走勢圖

資料來源：智研咨詢整理

1、動力電池回收需求情況

目前新能源汽車使用的動力電池大致分為鉛酸蓄電池、鎳氫電池、鋰電池三種類型，而鎳氫電池僅在豐田公司的非插電混動車中使用，鉛酸蓄電池主要應(yīng)用于低速電動車，因此僅對鋰電池的預(yù)計報廢量及市場空間進行測算，并聚焦裝機量排在前列的磷酸鐵鋰、三元鋰電池。2018年，磷酸鐵鋰電池安裝量為21.6GWh，三元鋰電池安裝量為30.7GWh。預(yù)計到2025年，磷酸鐵鋰電池安裝量為24.2GWh，三元鋰電池安裝量為448.4GWh。

2013-2025年中國主要動力電池安裝量情況

資料來源：智研咨詢整理

假設(shè)國內(nèi)動力電池磷酸鐵鋰全部用于梯次利用、三元全部用于拆解利用，實際使用壽命均為4年。考慮到電池能量衰減至原值的70-80%級即達到更換標(biāo)準，磷酸鐵鋰電池循環(huán)壽命可達到2000次左右，目前多用于商用車及客車，其日行駛里程通常較多，使用壽命一般在5年左右。三元鋰電池循環(huán)使用壽命約1500次左右，實際使用時完全充放電循環(huán)在800次以上，按照1次完整循環(huán)可以行駛180公里計算，800次循環(huán)能夠行駛14.4萬公里，保守估計按照8-10萬公里、我國私家車年平均行駛里程約為1.6萬公里計算，三元鋰電池組的使用壽命約在6年左右，而私人乘用車平均報廢年限在12-15年，因此三元鋰電池在汽車使用壽命周期內(nèi)至少報廢1次。早投入市場的新能源汽車動力電池已開始陸續(xù)進入退役期，從2018年起首輪大規(guī)模的動力電池報廢期即將到來。

根據(jù)測算，2018年磷酸鐵鋰電池報廢量為1.2GWh。預(yù)計到2025年，電池報廢量為111.70GWh，其中磷酸鐵鋰電池報廢量為10.3GWh，三元鋰電池報廢量101.40GWh。

2013-2025年中國動力電池產(chǎn)品報廢量情況

資料來源：智研咨詢整理

2、動力電池回收市場規(guī)模與市場空間

2018年，動力電池回收市場規(guī)模為4.32億元。隨著新能源汽車行業(yè)的不斷擴大，動力電池回收市場空間巨大，預(yù)計到2025年，動力電池回收市場規(guī)模將達到203.71億元，其中磷酸鐵鋰梯次利用價值將達到25.75億元，三元鋰電池回收拆解價值將達到177.96億元。

2013-2025年中國動力電池產(chǎn)品報廢價值情況

資料來源：智研咨詢整理

梯次利用未來將主要以基站通信與儲能應(yīng)用為主，從磷酸鐵鋰與三元電池的屬性看，磷酸鐵鋰更適合梯次利用，假設(shè)梯次利用市場均使用磷酸鐵鋰報廢電池，按照70%的退役容量及60%的梯次利用成組率，2018-2025年預(yù)計合計可用磷酸鐵鋰梯次電池容量58GWh。梯次利用電池回購價格約為新電池的30%，2018年磷酸鐵鋰電池組價格在1.1-1.2元/Wh左右，計算梯次利用電池回購價格在0.33-0.36元/Wh左右，考慮車企補貼退坡及電池行業(yè)產(chǎn)能釋放，動力電池存在降價趨勢，梯次利用電池回購價格亦有望相應(yīng)下降。假設(shè)回購價格每年下降5%，2018-2020年梯次利用市場空間共計47億元，到2025年累計市場空間將達到171億元。

三元電池回收有價金屬主要是鎳、鈷、錳、鋰等，質(zhì)量占比分別為12%、5%、7%和1.2%。根據(jù)《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》，濕法冶煉條件下，鎳、鈷、錳的綜合回收率應(yīng)不低于98%；火法冶煉條件下，鎳、稀土的綜合回收率應(yīng)不低于97%。我們測算濕法回收下，假設(shè)金屬不變價，2019-2025年鎳、鈷、錳、鋰等金屬回收市場空間約436億元。

3、中國動力電池回收行業(yè)價格走勢

目前主流鋰電池回收工藝以濕法工藝和高溫?zé)峤鉃橹鳎液艽笠徊糠忠呀?jīng)投入了工業(yè)生產(chǎn)階段，當(dāng)前回收效率更高也相對成熟的濕法回收工藝正日漸成為專業(yè)化處理階段的主流技術(shù)路線。動力電池回收利用技術(shù)的進步給電池廠和主機廠提供了新的原料供應(yīng)渠道，成為促使電池成本下降的重要途徑。當(dāng)前包括寶馬、大眾、本田、豐田、日產(chǎn)、優(yōu)美科、Fortum等企業(yè)都在積極布局電池回收利用，從中獲取有價值的鈷、鋰等電池原料。隨著動力電池回收技術(shù)的不斷進步，動力電池回收價格將會逐漸降低，預(yù)計到2025年，磷酸鐵鋰電池梯次利用價格將下降到0.25元/Wh,三元鋰電池梯次利用價格將下降到0.18元/Wh。

2013-2025年中國動力電池回收行業(yè)價格走勢