近日，據參加貝特瑞股東大會的私募透露，貝特瑞分拆上市已經在積極準備，公司大股東中國寶安和公司管理層都在積極準備。

寧德時代上市，貝特瑞成最大受益者

2018年寧德時代IPO上市，在動力電池領域開始一家獨大，龍頭效應顯現。鋰電池四大核心材料正極、負極、電解液、隔膜和外殼、頂蓋等原材料的采購額，從2015年的14.41億元升到2017年的61.43億元。

據統計，在這些新三板公司中，為寧德時代提供電池材料公司數量最多，達到6家以上。

在寧德時代招股說明書顯示，截至2017年年底的重大采購合同中，主要采購對象包括了貝特瑞旗下深圳市貝特瑞納米科技有限公司、上海杉杉科技有限公司、聯贏激光、貴州振華新材料有限公司及德方納米等新三板相關公司。

在這些供應商中，負極材料企業是極為重要的一環。貝特瑞是寧德時代負極材料供應商的突出代表。作為中國寶安旗下鋰離子正、負極材料及納米材料應用的專業公司，貝特瑞是石墨負極材料領域的佼佼者，成為寧德時代最大的負極材料供應商后，公司的營收從2015年的15.01億元增至2018年的40.83億元；盈利從1.8億元增至4.83億元，整體上翻了兩倍多。

因為搭上了新能源汽車的東風，尤其是隨著寧德時代的快速發展，貝特瑞成了電池原材料供應商里的一匹黑馬。

設立全資子公司為分拆上市做準備

4月29日，新三板掛牌企業貝特瑞發布對外投資的公告。公告顯示，為促進公司業務發展，貝特瑞擬在江蘇省常州市金壇區設立全資子公司貝特瑞(江蘇)新能源材料有限公司(以工商登記為準)，注冊資本為1億元。

在中國寶安的董秘問答專區里，有投資者提問貝特瑞能否上科創板，董秘的回復是公司將密切關注相關政策動向，并積極推動條件成熟的下屬企業申請在包括科創版在內的境內外證券交易場所掛牌；如有需披露的信息，公司將及時履行信息披露義務。

而按照此前多家想在科創板上市的新三板公司發展情況，都是要先從新三板摘牌，然后再去申請科創板。但是目前貝特瑞并沒有這樣的動作，而科創板又是支持上市公司分拆上市的，所以貝特瑞很可能是要重新設立一家子公司，并扶植子公司登陸科創板。

寧德時代或成貝特瑞分拆上市幕后推手

寧德時代成為全球動力電池出貨量最大的電池企業，但這也離不開電池原材料的供應。鋰離子電池主要由正極材料、負極材料、電解液和電池隔膜4部分組成。負極材料主要影響鋰電池的首次效率、循環性能等，直接影響鋰電池的性能，占鋰電池總成本為5——15%左右。

據統計，2018年負極材料出貨量前四分別為貝特瑞、杉杉股份、璞泰來、東莞凱金，占據著71%的市場份額，而貝特瑞則占有絕對優勢。因為涉及到具體的交易信息，寧德時代與貝特瑞的具體交易信息暫時還未查到，不過從寧德時代2018年的招股書來看，貝特瑞是寧德時代的重要電池原材料供應商。

不僅是布局了負極材料領域，貝特瑞還在負極材料上游深度布局。貝特瑞旗下雞西貝特瑞和長源礦業主要涉及天然石墨產業鏈；天津貝特瑞、山西貝特瑞共同構成人造石墨產業鏈。可以說，貝特瑞布局了從上游到成品、從天然石墨到人工石墨的負極材料全產業鏈。

這樣的布局，對于電池巨頭寧德時代而言，是非常有誘惑力的。2018年，寧德時代裝機量23.5GWh，并且還規劃了大量產能，這對原材料的需求巨大，而貝特瑞能解決很大一部分問題。

從中國寶安董秘的回復來看，是有意推動貝特瑞上科創板的，但是要想上科創板也并非易事，不過如果貝特瑞有了寧德時代的支持，一切都會容易很多。即使不是有寧德時代直接支持，寧德時代的大股東以個人名義參股貝特瑞也完全有可能。